Блог об инвестициях в курортную недвижимость. Сохраняем и приумножаем сбережения.

Повысит ли ЦБ ключевую ставку 15 декабря?

На наш взгляд, по итогам заседания Совета директоров Центрального банка (ЦБ) 15 декабря ключевая ставка повышена не будет, но и понижения ждать не стоит. Если же ЦБ все-таки повысит ставку, это будет финальное повышение и в 2024 году мы ожидаем постепенное снижение ключевой ставки.
15 декабря состоится очередное заседания ЦБ, на котором будет принято решение по ключевой ставке. Последний раз регулятор неожиданно повысил ставку сразу на 2 п.п. (до 15%) 27 октября. Главной причиной такого действия стал растущий уровень инфляции. Рост цен на 27 ноября превысил верхнюю границу прогноза Центробанка на конец 2023 года в 7,5% и достиг 7,54%, по данным Минэкономразвития.
Это было четвертое повышение за год. С июля 2023 года суммарно ставка выросла на 650 б.п. — с 8,5% до 15%. Главными причинами прошлых повышений стали падение курса рубля и ускоряющийся рост цен. К предыдущему заседанию рубль смог стабилизироваться. Помогла и жесткая денежно-кредитная политика, и административные меры: 11 октября Владимир Путин подписал указ об обязательной продаже валютной выручки экспортерами.
На наш взгляд, если смотреть на происходящие вокруг экономические процессы, то можно сделать вывод, что логично было бы оставить ключевую ставку на текущем уровне, с постепенным понижением ее в 2024 году, при условии, что инфляция будет держаться на уровне вблизи 4%.

Почему ЦБ неоднократно повысил ставку?

Повышение ставки связано со стратегическим планированием экономических процессов и снижением проинфляционных рисков путем ужесточения ДКП. У нас слишком долгое время были относительно дешевые деньги. Особенно отчетливо это видно на рынке недвижимости. Дешевые деньги в виде льготной ипотеки привели к росту стоимости недвижимости, что привело к перегреву рынка. То есть повышая ставку ЦБ смещает акцент граждан на вклады и накопительные счета.
Одна из задач регулятора — удержание инфляции на уровне 4%, в 2023 году уровень инфляции ожидался в диапазоне от 5 до 7%. А плановый уровень 4%, вероятнее всего, мы увидим в 2024 году, поскольку эффект ставки на инфляцию действует с задержкой.
Повышая ключевую ставку, ЦБ решал именно эти задачи. Насколько они выполнены на текущий момент — цифры говорят сами за себя.

Могут ли ставку снова поднять?

Ряд экспертов в федеральных СМИ также прогнозирует, что ключевая ставка снова может быть поднята. Среди причин называют не только инфляцию, но и то, что ценовые ожидания предприятий остаются повышенными. Кроме того, корпоративное кредитование и ипотека по-прежнему демонстрируют высокие темпы роста.
Согласно статистике Банки.ру по сравнению с сентябрём 2023 года спрос на розничные кредиты в октябре был больше на 35%, в то время как число запросов пользователей в сентябре превышало августовский показатель лишь на 1,5%. В ноябре спрос на кредитные продукты остался значительным.
На это, в том числе, влияет и сезонный фактор: в декабре люди готовятся к праздникам, а бизнес-сектор наращивает исполнение бюджета.
Еще один риск, на который стоит обращать внимание, — слабый курс рубля.

Как изменений ставки в декабре может повлиять на российскую экономику?

Если ставку поднимут в декабре — то последствия в экономике мы сможем оценить только в следующем году. Но можно уже сейчас сказать, что поднятие ставки не слишком выгодно для бизнеса, так как дорожают кредиты для развития бизнеса и замедляется покупательская способность. Все это ведет к замедлению экономической активности.
Однако с точки зрения создания капитала физических лиц, для тех, у кого есть накопления — это будет хорошим шансом положить деньги под проценты в банк или купить облигации для получения дохода.
2023-12-13 18:09 Для инвестора